冬暖式大棚?強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)通脹仍構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)
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shwsgc 發(fā)布時(shí)間：2023-10-31 10:08:52
據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月23日DR007（銀行間市場(chǎng)存款類(lèi)機(jī)構(gòu)7天期回購(gòu)加權(quán)平均利率）較10月20日明顯回落，由2.3108%降至2.004%。不過(guò)時(shí)至月末，資金面仍相對(duì)偏緊，上周DR007均值為2.07%，高于當(dāng)前短期政策利率（1.8%）。在分析人士看來(lái)，冬暖式大棚市場(chǎng)流動(dòng)性需求變化，綜合運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作熨平短期波動(dòng)，逆回購(gòu)?fù)斗艑⒈３衷诤侠硭剑?/span>冬暖式大棚市場(chǎng)流動(dòng)性供給具有保障，助力資金面平穩(wěn)跨月。值得關(guān)注的是，中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)2023年國(guó)債10000億元，作為特別國(guó)債管理。此次國(guó)債增發(fā)是否會(huì)對(duì)銀行間流動(dòng)性有所影響？光大證券固定收益分析師張旭認(rèn)為，政府債券發(fā)行是資金面一個(gè)較為重要的影響因素，但央行完全有能力運(yùn)用法定準(zhǔn)備金率、MLF（中期借貸便利）、OMO（公開(kāi)市場(chǎng)操作）等貨幣政策工具對(duì)該因素進(jìn)行有效對(duì)沖，從而為政府債券發(fā)行以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)營(yíng)造良好的流動(dòng)性環(huán)境。而且，雖然政府債券發(fā)行會(huì)造成銀行體系流動(dòng)性的減少，但是政府部門(mén)對(duì)債券募集資金的使用又會(huì)造成流動(dòng)性“水位”的上升。單純因?yàn)檎畟l(fā)行造成的流動(dòng)性變化通常是短期的、階段性的。
預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周不會(huì)加息：歐中金公司研報(bào)指出，自上次FOMC會(huì)議以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的主要變化有三：首先，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持強(qiáng)勁。其次，通脹放緩面臨阻力，通脹預(yù)期有所反彈。第三，美債收益率大幅攀升，帶動(dòng)金融條件明顯收緊。綜合來(lái)看，冬暖式大棚強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)通脹仍構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，但金融條件的收緊或使美聯(lián)儲(chǔ)更加謹(jǐn)慎行事。中金預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周不會(huì)加息，鮑威爾或釋放一個(gè)中性的態(tài)度，既強(qiáng)調(diào)抗通脹未結(jié)束，但又暗示不急于再加息。
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