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全球金融危機自2008年爆發(fā)以來,其影響是漸深漸遠的,由金融業(yè)發(fā)展到汽車、地產(chǎn)乃至全球礦業(yè)。金融危機引發(fā)市場鋁、銅、鉛、鋅等大宗礦產(chǎn)礦產(chǎn)品價格直線下降。而2009年隨著金融危機的深度蔓延,全球許多礦山因經(jīng)營虧損而停產(chǎn)、關閉或?qū)ふ倚碌耐顿Y者,全球礦業(yè)公司成為各國股市領跌的主力。在2009年4月以前,很多礦業(yè)和能源公司股份跌幅甚至超過了基礎大宗商品價格,礦業(yè)企業(yè)正在或?qū)⒁?jīng)歷經(jīng)營和財務狀況的雙重考驗。礦業(yè)公司資本市場融資困難,紛紛削減勘查開發(fā)預算。很多公司預低價出售公司、礦產(chǎn)地或?qū)で笸獠亢腺Y合作。2009年5月之后,由于各國為金融體系的瓦解買單,從而提升金融信心,帶動經(jīng)濟市場的初步回暖。但長期來看,對金融危機持續(xù)長短基本基調(diào)都在2010年或以后,也就是說2009年全球經(jīng)濟與礦業(yè)仍然會處于低谷當中。
一、金融危機對各國礦業(yè)行業(yè)的影響
根據(jù)普華永道的數(shù)據(jù),受金融危機的影響,在2008年7月至11月期間在多倫多TSX風險交易中心的全球100強企業(yè)的市值下跌77%,第四季度全球工業(yè)并購數(shù)量下降61%。一些較大的礦業(yè)準備出售資產(chǎn),以降低成本,減輕資產(chǎn)負債,尋求機會通過多樣化方式資產(chǎn)收購或合并。金融危機對礦業(yè)的勘查與開采影響巨大。
1、對一些國家礦業(yè)行業(yè)和公司的影響
美國多家經(jīng)營規(guī)模較大的礦業(yè)公司破產(chǎn)或停產(chǎn):美國鋁業(yè)在2009年3月24日宣布破產(chǎn),
美國礦業(yè)公司克利夫斯自然資源公司在2009年3月表示其將進一步削減焦煤產(chǎn)量,其在西弗吉尼亞州品的尼高礦業(yè)公司將無限期地閑置其1號礦井,并還在4月13日起關閉其Pinnacle煤礦2個月,這些行動將導致約290人被解雇。同時,克利夫斯將減少其在阿拉巴馬州的格羅夫資源公司的OakGrove礦和ConcordPrep廠的產(chǎn)量,將裁掉65名員工。在鐵礦石生產(chǎn)方面,據(jù)悉其已削減了其北美六座鐵礦的生產(chǎn),該減產(chǎn)將使公司的鐵礦石年產(chǎn)量降至約2200萬噸。
加拿大多倫多股票交易市場受金融危機的影響,礦產(chǎn)品交易疲軟,礦業(yè)公司寧愿按兵不動,也不會出資開礦。2008年全球商品市場需求遭受了持續(xù)低迷的消極市場態(tài)勢,使得很少加拿大資源公司能幸免于難。特別是信貸市場的緊縮導致基本金屬價格遭遇了重創(chuàng)。2009年魁北克省的礦業(yè)勘查數(shù)量可能會減少50%。在加拿大的淡水河谷公司、斯特拉塔礦業(yè)集團、力拓公司都相繼采取減產(chǎn)、裁員和關閉不盈利礦山的綜合應對措施以期待度過行業(yè)歷史上困難的時期。加拿大本土將有60-70%的鋅生產(chǎn)商不再盈利,40-50%的鎳生產(chǎn)商和30-40%的銅生產(chǎn)商處于虧損的邊緣。許多金屬礦業(yè)公司包括加拿大Lundin礦業(yè)集團、加拿大鎳業(yè)公司和加拿大FNX礦業(yè)公司也通過暫時關閉不盈利礦山的舉措來遏制金屬價格的暴跌態(tài)勢。
澳大利亞的一些礦業(yè)企業(yè)經(jīng)營慘淡,如2008年力拓公司凈負債為387億美元,澳大利亞OZ礦業(yè)公司面臨破產(chǎn),F(xiàn)MG公司嚴重資不抵債,現(xiàn)金流面臨斷裂風險,
印度采礦業(yè)受金融危機沖擊,礦業(yè)產(chǎn)量下降。據(jù)路透社,印度國家礦產(chǎn)開發(fā)總公司已經(jīng)宣布,由于鋼鐵產(chǎn)業(yè)的需求降低,2008/2009財政年度公司產(chǎn)量下降。制造業(yè)和汽車工業(yè)是印度鋼鐵的消費大戶,在近幾個月面臨困境,主要是對供給鏈產(chǎn)生影響,該公司希望能實現(xiàn)2007年的產(chǎn)量就足以。2009年1月印度的黃金進口下降了47%。同時,金融危機也影響到印度濟浦爾地區(qū)的砂巖業(yè)。經(jīng)濟衰退影響了印度建筑石材業(yè)80%-90%的石材貿(mào)易,大約有100萬的砂巖從業(yè)人員可能因此受到更嚴重的影響。
印度礦業(yè)事務發(fā)展部門的官員認為,全球金融危機使得實質(zhì)性短期的需求減少,新的資本支出和債務資產(chǎn)收購計劃將被推遲。然而,亞洲礦業(yè)有“堅固的基礎,”增長放緩的關鍵市場是和印度,除了黃金,金屬價格預計將出現(xiàn)下降。對于非生產(chǎn)企業(yè),資金增長幾乎不可能,而且許多公司將無法生存下去。項目延遲和勘查縮減,在形勢回暖之前,資金困難會更加嚴重。
印度尼西亞礦業(yè)領域的投資在2009年下降到10億美元以下。許多礦業(yè)公司的投資計劃將會擱淺。同時,更多的礦業(yè)公司會等待新的礦業(yè)法案的細則規(guī)定出臺。根據(jù)印尼能源礦產(chǎn)部,2008年印尼的礦業(yè)投資從2007年的12億美元升至16億美元。但印尼認為全球金融危機目前不會影響印尼油氣出口和相關投資。印尼能源礦產(chǎn)部認為需要加以警惕的是印尼盾匯率,因為印尼盾匯率會影響能源和礦業(yè)的收入。
菲律賓曾在70年代時經(jīng)歷了相似的危機,而在危機之后重建礦業(yè)。受2008年全球金融危機影響礦產(chǎn)品價格下跌,菲律賓礦業(yè)公司在裁減人員,一些礦業(yè)項目擱置,同時籌措資金。但是2009年已經(jīng)將原來的10億美元礦業(yè)投資縮減到大約800萬美元,但仍超過去年650萬美元的資金投入。
菲律賓的礦業(yè)公司在裁減人員,一些礦業(yè)項目擱置,同時四處籌措資金。面臨較低的礦產(chǎn)品價格,英國、澳大利亞等國家在菲律賓的礦業(yè)公司紛紛停產(chǎn)、裁員,礦業(yè)項目擱置。為保持現(xiàn)金流,菲律賓的礦業(yè)項目之一——澳大利亞OceanaGold公司的Didipio項目原本今年開始生產(chǎn),也已經(jīng)擱置,沒有公布新的時間安排。英國Toledo礦業(yè)公司的分支機構——Berong鎳公司目前停產(chǎn),位于西部島嶼惹巴拉的礦山裁員600人,由于金屬價格的降低和需求的驟降。Atlas聯(lián)合礦業(yè)發(fā)展公司——英國Toledo礦業(yè)公司在當?shù)氐暮献骰锇椋灰娚a(chǎn)恢復。由于銅價下跌,的菲律賓礦業(yè)公司Philex,寧愿要更多的黃金而非銅礦。隨著美國和歐洲房屋和汽車行業(yè)需求的降低,黃金占公司出貨價值的72%,銅只占28%。Philex現(xiàn)在只有發(fā)展鉆井和黃金資產(chǎn),賦存金礦的銅礦價值高于普通銅礦,通常這些金、銅價格至少需要3年才能漲起來。
坦桑尼亞的采礦業(yè)在很大程度上依賴于發(fā)達國家的支持,在發(fā)達國家大力挽救金融危機的局面后,普遍認為,這種努力的失敗會導致經(jīng)濟的蕭條,同時,對坦桑尼亞經(jīng)濟驅(qū)動的關鍵部門的負面影響可能會發(fā)生。采礦業(yè)大部分是公司勘查開發(fā)的,礦業(yè)所依賴的資金主要是通過證券和私募基金。據(jù)2009年2月的消息,前20位的采礦公司的2008年第四季度下降了46%,比一年前下降75%。就在2008年3月,礦業(yè)指數(shù)還達到了5年來新高,創(chuàng)歷史金屬價格之,但是四個月后,截然不同的局面發(fā)生了。繁榮之后,重要金屬價格下跌,遠低于邊際生產(chǎn)成本,對坦桑尼亞的礦業(yè)經(jīng)濟構成了威脅。風險資本的不穩(wěn)定性是由于全球礦產(chǎn)品價格迅速下跌。除了金,在坦桑尼亞集中開采的其他礦產(chǎn)品如銅、鎳、鈾和鉑族金屬價格普遍下跌。截止到2008年第四季度,金屬價格下跌的前景摧毀了勘查股票的投資潛力,引發(fā)大量不分青紅皂白地拋出,了初級勘查公司募集資金或償還債務來繼續(xù)進行勘探與開發(fā)活動。所有這些事件都對坦桑尼亞礦業(yè)產(chǎn)生深遠的影響。在內(nèi)閣執(zhí)行議會的會議上,討論全球事件對坦桑尼亞礦業(yè)的綜合影響,認為主要影響是礦業(yè)價值鏈,以及從勘探影響到開發(fā)。
金融危機產(chǎn)生了壓縮資本和負債市場,對于早期勘探和開發(fā)者,這是重要的資金來源,然而坦桑尼亞公司已經(jīng)采取了嚴厲措施來降低成本;為經(jīng)濟的回復和緩解經(jīng)濟的衰退減少資金支出計劃,其中一些措施包括不限制削減員工、資金和經(jīng)營成本合理化。勘探支出方面,同2008年相比,2009年預計會下降45%,從業(yè)人數(shù)減少55%。對勘查活動影響表現(xiàn)在3500萬美元的削減開支和750人下崗。
俄羅斯礦業(yè)受全球金融危機的影響礦產(chǎn)品價格暴跌,
同時,企業(yè)面臨債務困境。據(jù)俄羅斯央行統(tǒng)計,截至2008年7月1日,企業(yè)和銀行外債高達4892億美元,其中只有339億美元的外國長期投資不需償還。俄羅斯央行保守預測,到2009年底需償還1630億美元。而俄羅斯獨立報稱,2009年底企業(yè)和銀行需償還外債2950億美元,利息390億美元。2008年,俄羅斯已經(jīng)從外匯儲備中支出500億美元,專門貸給企業(yè)和商業(yè)銀行,用于償還年底前到期的475億美元外債。俄羅斯能源企業(yè)為負債大戶,其中俄羅斯天然氣工業(yè)公司負債610億美元、俄羅斯石油公司210億美元、俄羅斯石油管道運輸公司77億美元。
俄羅斯許多礦業(yè)公司受全球金融危機影響,難以獲得貸款,再加上礦產(chǎn)品價格的下滑,企業(yè)虧損,不得不放棄原計劃建設的新項目。俄羅斯第二大銅鋅生產(chǎn)商——烏拉爾礦業(yè)金屬公司將暫停新項目的建設,但目前正在建設的項目將繼續(xù)進行。俄羅斯第三大銅生產(chǎn)商——俄羅斯銅業(yè)公司表示,將終止與UMMC合資開發(fā)的建設年產(chǎn)能為30萬噸的鋅廠項目。俄羅斯礦業(yè)巨頭諾里爾斯克鎳業(yè)公司也延遲了對萊昂礦業(yè)的收購要約。世界鋁業(yè)巨頭——俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司原計劃2008年上市,同時考慮將首次公開發(fā)行地點從倫敦轉移到香港。但由于受全球金融市場動蕩的影響,其上市計劃可能延遲至2010年前后。
2、金融危機對石油公司的影響
各國的能源公司受金融危機的影響推遲項目和停產(chǎn)的公司不在少數(shù)。
美國Valero能源公司在2009年1月削減八億美元,推遲了路易斯安那州的柴油水處理器和芳烴裝置的項目,以及田納西州的煉油廠催化裂化項目的改造升級。秘魯國有能源公司因較低的原油價格,擱置了改造其Talara煉油廠10億美元的計劃。這個項目可以將煉油能力從每天62000桶提高到90000桶。加拿大第二大油沙生產(chǎn)商——
3、對礦業(yè)就業(yè)等方面的影響
在某礦業(yè)網(wǎng)站,對礦業(yè)就業(yè)方面進行了初步統(tǒng)計(見表1)。雖然從表1中,礦業(yè)員工的就業(yè)的影響看似并不十分嚴峻,但是很多大的礦業(yè)公司已經(jīng)相繼裁員來減輕企業(yè)負擔。為了削減成本,必和必拓與力拓都繼續(xù)削減員工。澳大利亞礦業(yè)公司力拓在昆士蘭州裁減700名員工,使礦業(yè)行業(yè)的蕭條氣氛更加濃厚。到2009年4月為止,力拓在澳大利亞先后裁減了3600名員工。信宜市螺旋管//焊接鋼管//加工/生產(chǎn)廠家
經(jīng)過近兩年的談判,負債近千億中鋼集團債轉股方案基本落地,目前有關方案已經(jīng)上報國務院,很快將有實質(zhì)性進展,與中鋼股份債轉股方案同時落地的,還有本輪債轉股的指導意見。據(jù)了解,在國家發(fā)改委、央行、財政部、銀監(jiān)會等多部委的多次研究討論后,方案取消了債轉股試點規(guī)模,強調(diào)“一企一策、一事一議”。適用債轉股的債權以銀行貸款為主,債券等是否納入由參與方自主協(xié)商而定,針對臨時有困難、但有發(fā)展前景的企業(yè)降杠桿;不強制“拉郎配”;鼓勵社會資金參與,不承擔損失兜底。
今年3月,國務院總理多次表態(tài),“可通過市場化債轉股的方式來逐步降低企業(yè)的杠桿率”,引發(fā)市場熱議。據(jù)了解,一開始有部委建議,比照1999年政策債轉股占GDP的比重來確定此次債轉股的總體規(guī)模,數(shù)字十分驚悚。此前財新于4月初報道,當時有方案將首批債轉股規(guī)模確定為1萬億元。消息甫出,正逢市場質(zhì)疑鐵物借債轉股而“逃廢債”,頓時引發(fā)對政策性債轉股巨大道德風險的憂慮。
5月中旬,刊發(fā)“開局首季問大勢——權威人士談當前經(jīng)濟”一文指出,不要動輒搞債轉股。此后,債轉股由熱議轉為平靜,直到6月23日,在國務院新聞辦召開的債務率分析及對策有關情況吹風會(下稱債務吹風會)上,國家發(fā)改委財政金融司副司長孫學工說:“此次債轉股與1999年的政策性債轉股有很大不同?!?/p>信宜市螺旋管//焊接鋼管//加工/生產(chǎn)廠家
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